成人小说 “私募大佬”刘海峰动手！大润发母公司确实要卖了，阿里展望套现131亿港元

（原标题：“私募大佬”刘海峰动手！大润发母公司确实要卖了成人小说，阿里展望套现131亿港元）

本文着手：时间财经 作家：张雪梅

2025年开年，阿里巴巴集团就用一笔大往来在零卖行业掀翻浪潮。

图片着手：图虫创意

1月1日晚间，阿里巴巴（09988.HK）公告称，其旗下子公司及New Retail与德弘本钱达成往来，拟以最高约131.38亿港元出售所合手有的高鑫零卖75.08亿股股份，系数占高鑫零卖已刊行股份的78.7%。出售事项完成后，阿里将不再合手有高鑫零卖任何股权。公告同期说起，买方可能强制收购高鑫零卖及撤消其上市地位。

同日，高鑫零卖首席本质官沈辉向全体职工发布里面信，称改日阿里与高鑫零卖的业务相助不会中断，并示意德弘团队遥瞭望好高鑫零卖的发展。

1月2日早点开盘，高鑫零卖（06808.HK）开盘大跌，松手发稿，跌幅超20%。

德弘本钱是一家专注于亚洲阛阓的海外性私募股权投资机构，董事长刘海峰毕业于好意思国哥伦比亚大学，在业内有“私募教父”之称，同期是演员陈好的丈夫。刘海峰偏激团队曾细致蒙牛乳业、中国吉利保障、青岛海尔、圣农发展等多个投资样式。

自2024年9月27日高鑫零卖停牌，到10月15日书记接获要约东谈主的要约央求，历经近100天，阿里最终遴荐将高鑫零卖“甘休”德弘本钱。资深零卖大家王国平对时间财经分析，当今成人小说高鑫零卖的财富处于相对低位，且零卖业现款流丰富，“高鑫零卖的现款流和固定财富也曾进步它刻下的收购价值了，是以这笔往来的风险扫数瑕瑜常低的。”

除此往来外，2024年12月17日，阿里还筹办以74 亿元的总和向雅戈尔集团等买家转让银泰99%股份。若两笔往来完成，阿里将回血近200亿元。

好看的三级片

关于阿里而言，出售高鑫零卖在账面上并非一笔赢利的生意。

2017年，正在进行新零卖计谋的阿里巴巴斥资224亿港元入股高鑫零卖，合手有36.16%股权，后其又于2020年10月追加279.57亿港元投资，成为高鑫零卖控股激动。如今，阿里退场时，出售高鑫零卖仅作价约131亿港元。

阿里入主的7年来，高鑫零卖事迹也经历转化。自2022财年以来，高鑫零卖事迹就出现赔本，2024财年扩大至超16亿元。2024年3月底，高鑫零卖启用宿将沈辉担任集团本质董事兼首席本质官。2024年5月，阿里企业融资部细致东谈主秦跃运道转担任高鑫零卖非本质董事。这也被视作大润发“卖身”的信号之一。

2025财年中报（2024年4月1日-9月30日），高鑫零卖奏效竣事扭亏，期内公司营收347.08亿元，同比下落3.0%，期内溢利1.86亿元，同比增长149.2%。

高鑫零卖达成出售条约后，秦跃红也“角巾私第”。高鑫零卖1月1日发布的公告自满，公司的阿里系高层韩鎏（饿了么首席本质官）及秦跃红拟辞任董事会职务，由德弘本钱提名新的董事。

“这种往来的契机很困难，以后可能也不会再有了，永辉、大润发被收购后，剩下的商超体量远不足前者。”王国笔直言。

拿下高鑫零卖的德弘本钱创立于2017年1月，中枢团队多来状态家知名的私募股权投资机构KKR及摩根士丹利，曾指引了在亚洲的私募股权投资业务，其掌舵东谈主刘海峰的经验终点丰富。

自1993年起，刘海峰便从事私募股权投资，在摩根士丹利担任董事总司理和亚洲直投部联席左右，是国内最早的私募股权投资掌舵东谈主之一。在摩根士丹利任职13年后，其于2006年转战KKR，曾任KKR大众联合东谈主兼大中华区总监。

2016年8月30日，刘海峰从KKR离职，并在次年1月和华裕能（曾任KKR联合东谈主）缔造了德弘本钱。公开贵府自满，在刘海峰26年的径直投资生计中，他与其团队细致了大中华区多项径直投资样式，如蒙牛乳业、中国吉利保障、青岛海尔、圣农发展、远东宏信、南孚电板、当代牧业、中金公司、中粮肉食、百丽海外、粤海饲料、亚洲牧业、启明医疗等。

至于高鑫零卖易主后发展走向，取决于德弘本钱的投后护士策略。

王国平指出，较为浅薄的投后护士情势是出售剥离财富，在本钱阛阓上快速得到收益。遥远策略则是整合旗下投资企业的落魄游链条。

据他分析，在收购高鑫零卖后，德弘本钱可将原投资企业的居品或管事飞快引入新的商超体系，增多商超的品类和 SKU，普及所投品牌的销售额。“销售额放大后，这些企业在上市或本钱阛阓运作时，私募股权机构又能享受新一轮溢价，竣事两部分的溢价收益。”

时间财经珍惜到，德弘本钱投资过的企业中就有不少消耗品牌。2021年，其参与乳成品品牌“认养一头牛”的两轮融资。2022年3月，又独家领投简爱酸奶C轮融资。以前，刘海峰偏激团队在乳成品、食物行业业有丰富训导，曾参与蒙牛乳业、飞鹤、当代牧业、中粮肉食、亚洲牧业、圣农发展等投资样式。

在王国平看来，德弘本钱改日会再行给大润发制定新的场合。“私募股权机构时常以财务导向来操作，会细目需要优化的目的，让企业通盘体系围绕这些目的发展，以在本钱阛阓上得到较好的估值或溢价，而具体本质可由现存团队或引入新团队来完成。”

德弘本钱董事总司理王玮在2024年5月的公开四肢中也说起，公司的投后护士从改善财富欠债表、利润表和公司现款流三个方面动手。

而在研讨层面，高鑫零卖在短期内或者不会有太大变化。据沈辉显露，改日高鑫零卖举座研讨方案、计谋场合、中枢护士层自若且基本保合手不变。

当今，高鑫零卖的业态以大卖场（大润发）、中超（大润发Super）和付费制会员店（M会员商店）为主，其中，大润发Super和M会员店为企业第二增长弧线，而体量最大的大润发则正在以平价定位蛊惑消耗者总结卖场。